一線招商人深度調(diào)研：無(wú)錫資本招商新模式是什么，怎么做？
時(shí)間:2024-08-10來(lái)源:未知 作者:acebm 點(diǎn)擊:
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近年來(lái)，為加強(qiáng)招商引資工作，激活各地政府基金招商功能，各地政府不斷使用新辦法、開(kāi)拓新模式，通過(guò)聚合社會(huì)資本、助推新興產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，資本招商模式日益興起。區(qū)別于以土地、政策為主的傳統(tǒng)招商模式，資本招商是傳統(tǒng)招商模式的迭代升級(jí)，更為強(qiáng)調(diào)投資在招商過(guò)程中的決定性作用，其核心在于資本。因此，更好地認(rèn)識(shí)資本招商，用好資本招商，在無(wú)錫招引重大項(xiàng)目過(guò)程中尤為關(guān)鍵。
目前，全國(guó)各地都越來(lái)越重視資本招商的意義，將其視為招商引資的重要手段。在“資本招商”賽道，涌現(xiàn)出如“園區(qū)+創(chuàng)投”精準(zhǔn)導(dǎo)入與提質(zhì)升級(jí)并舉的“深圳模式”、以投帶引，依托國(guó)資平臺(tái)打造產(chǎn)業(yè)引育閉環(huán)的“合肥模式”和企業(yè)全生命周期投資的“蘇州模式”，這些城市的創(chuàng)新模式，值得借鑒和學(xué)習(xí)。
在無(wú)錫，資本招商主要以子基金返投模式為主，其他模式兼顧。通過(guò)加強(qiáng)各板塊、市屬國(guó)有企業(yè)等與社會(huì)資本合作，吸引和促進(jìn)投資基金積聚，以投資引領(lǐng)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)投相結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)招引項(xiàng)目落地。全市從市本級(jí)到8個(gè)市（縣）、區(qū)都分別設(shè)立了政府投資基金，構(gòu)建了從企業(yè)孵化到創(chuàng)新融資再到產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的全生命周期股權(quán)基金支持體系。規(guī)模較大的有：737.5億的國(guó)調(diào)基金二期、超百億的無(wú)錫太湖系列母基金、100億的梁溪科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)母基金、100億的尚賢湖數(shù)字經(jīng)濟(jì)母基金等。
無(wú)錫資本招商特點(diǎn)呈現(xiàn)出金融賦能產(chǎn)業(yè)推動(dòng)力強(qiáng)、撬動(dòng)資源合作面廣、強(qiáng)化與央企、滬深和本土國(guó)企、外資基金等合作等特點(diǎn)。集聚區(qū)建設(shè)成效顯著。尚賢湖基金PARK，錫山國(guó)際金融港、惠山科技金融中心、濱湖“太湖金谷”、新吳“太湖灣科創(chuàng)城基金大廈”等一批載體基金集聚不斷顯現(xiàn)，成功打造金融雅集、金融賦能大會(huì)等系列金融活動(dòng)品牌。其中作為無(wú)錫市政府重點(diǎn)打造的示范性綜合性股權(quán)投資集聚區(qū)，目前已落戶私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)近300家，集聚股權(quán)投資類企業(yè)注冊(cè)規(guī)模近2000億元，QFLP基金注冊(cè)規(guī)模近8.2億美元。濱湖“太湖金谷”目前共有520家企業(yè)，以股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資類企業(yè)為主。重點(diǎn)聚焦環(huán)保、新能源、大健康、高端裝備制造、新材料等16個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)已投項(xiàng)目超400家，融資金額超2億元。
應(yīng)該看到，資本招商普遍存在著一些難點(diǎn)。主要表現(xiàn)為：政府和基金管理人的投資側(cè)重點(diǎn)不同造成了不利影響、返投受限于投資區(qū)域，項(xiàng)目資源共享不足、部分基金投資效率較低，導(dǎo)致資金閑置等。
綜上，我們提出無(wú)錫未來(lái)進(jìn)一步優(yōu)化資本招商的建議：
（一）創(chuàng)新資本招商形式，提高產(chǎn)融結(jié)合度
一是優(yōu)化提升“園區(qū)＋基金”模式。對(duì)項(xiàng)目而言，基金是股東，落地區(qū)屬板塊是房東，區(qū)屬板塊關(guān)注GDP（產(chǎn)值），投資機(jī)構(gòu)關(guān)注市值。“園區(qū)+基金”模式融合了“房東+股東”“產(chǎn)值+市值”，讓雙方的訴求在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中達(dá)成一致，有助于建立以投帶引、以引促投的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，促進(jìn)高質(zhì)量企業(yè)和項(xiàng)目落戶園區(qū)。同時(shí)也可以幫助園區(qū)獲得土地批租、園區(qū)租售、物業(yè)管理等空間服務(wù)之外的投資收益，建立更有韌性的商業(yè)模式。
例如，國(guó)盛資本和埃頓集團(tuán)擬聯(lián)合在錫投資10億元的無(wú)錫中法數(shù)字化零碳產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。兩者通過(guò)整合金融資本和產(chǎn)業(yè)資本，嫁接無(wú)錫產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，助力無(wú)錫地方經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，是“園區(qū)+基金”在無(wú)錫的有益探索，后續(xù)還可以深化探索“板塊+建設(shè)單位+資本單位”的拓展模式。
二是探索“科技創(chuàng)投+賦能中心”模式。鼓勵(lì)基金與政府共建生態(tài)賦能平臺(tái)，建立起苗圃－孵化－加速的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，針對(duì)種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的企業(yè)，提供高水平的創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)和配套服務(wù)，并實(shí)施不同類型的投資，加快科技成果轉(zhuǎn)化，助推中小微科技企業(yè)快速成長(zhǎng)。
例如，高瓴與無(wú)錫錫山區(qū)合作成立高瓴創(chuàng)投二期人民幣專項(xiàng)基金，總規(guī)模約50億元，重點(diǎn)投資生物科技、硬科技與軟件服務(wù)、碳中和、先進(jìn)制造、消費(fèi)科技等領(lǐng)域。并在錫山區(qū)落地高瓴深科技創(chuàng)新中心，投資并培育賦能一批“專精特新”和“小巨人”企業(yè)，助力科技成果轉(zhuǎn)化。
（二）明確投資策略，建立容錯(cuò)機(jī)制
一是根據(jù)基金設(shè)立的初衷，區(qū)分政策類、效益類基金策略。政策類基金主要圍繞全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展要求開(kāi)展投資活動(dòng)，注重集聚高端要素資源，積極培育區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過(guò)“招投聯(lián)動(dòng)”“以投帶引”等方式為當(dāng)?shù)貙?dǎo)入優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造。效益類的基金則可以注重收益率回報(bào)率，不受地域限制，圍繞國(guó)有資本保值增值，擇優(yōu)投向發(fā)展前景好、盈利能力強(qiáng)的項(xiàng)目。通過(guò)明確投資策略，避免因“既要又要”的多重訴求對(duì)優(yōu)質(zhì)GP產(chǎn)生擠出效應(yīng)。
二是根據(jù)基金的投資階段，建立容錯(cuò)機(jī)制?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)應(yīng)遵循市場(chǎng)規(guī)律，合理容忍正常的投資風(fēng)險(xiǎn)，不將正常投資風(fēng)險(xiǎn)作為追責(zé)依據(jù)。尤其投資階段為種子輪，天使輪的基金，因承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更高，可以適當(dāng)放寬容錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)。從而鼓勵(lì)基金工作人員擔(dān)當(dāng)作為、創(chuàng)新實(shí)干，勇于開(kāi)拓挖掘更多前瞻性、前沿性的項(xiàng)目。
（三）探索項(xiàng)目流轉(zhuǎn)機(jī)制，促進(jìn)多級(jí)基金聯(lián)動(dòng)
一是探索建立項(xiàng)目流轉(zhuǎn)機(jī)制。強(qiáng)化各板塊“全市一盤(pán)棋”的格局，對(duì)于基金引薦的本地一時(shí)難以承接的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，要用好無(wú)錫市投資促進(jìn)中心全市統(tǒng)籌平臺(tái)作用，形成板塊之間的項(xiàng)目信息共享。注重頂層設(shè)計(jì)，從市級(jí)層面研究專項(xiàng)考核辦法，在高質(zhì)量發(fā)展考核、年度目標(biāo)任務(wù)完成認(rèn)定等方面予以激勵(lì)，鼓勵(lì)項(xiàng)目合理流轉(zhuǎn)，提高板塊工作積極性。
二是推動(dòng)多級(jí)基金聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮資金乘數(shù)效應(yīng)。鼓勵(lì)市區(qū)兩級(jí)共同設(shè)立或互相參股基金。同時(shí)爭(zhēng)取國(guó)家級(jí)、省級(jí)基金的支持，形成多級(jí)財(cái)政出資合力，集中力量辦大事。各層級(jí)在基金合作中發(fā)揮各自在平臺(tái)、資源、項(xiàng)目信息等方面的不同優(yōu)勢(shì)。
三是適當(dāng)放寬對(duì)返投的限制。合理設(shè)置返投的確認(rèn)范圍，靈活確定返投計(jì)入方式。鼓勵(lì)開(kāi)放性跨區(qū)域合作，研究推動(dòng)區(qū)域間的返投互認(rèn)。
（四）健全基金管理體系，提高資金使用效率
一是加強(qiáng)“招投聯(lián)動(dòng)”機(jī)制建設(shè)，提高投資效率。建立政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、市屬國(guó)企“三位一體”聯(lián)席會(huì)議制度，積極開(kāi)展業(yè)務(wù)合作和信息共享，解決項(xiàng)目審批、落地、融資過(guò)程中的難點(diǎn)痛點(diǎn)問(wèn)題，參照合肥模式，打造“引進(jìn)團(tuán)隊(duì)－國(guó)資引領(lǐng)－項(xiàng)目落地－股權(quán)退出循環(huán)發(fā)展”的閉環(huán)機(jī)制。定期組織股權(quán)投資論壇、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)政策推介會(huì)，完善基金與項(xiàng)目銜接機(jī)制，提高基金運(yùn)作效率。
二是實(shí)施基金全過(guò)程績(jī)效管理。財(cái)政部門(mén)可組織對(duì)基金開(kāi)展重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)，主要評(píng)價(jià)政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度、財(cái)務(wù)效益和管理水平?？?jī)效自評(píng)和重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果作為基金存續(xù)、計(jì)提管理費(fèi)的重要依據(jù)。
三是拓寬股權(quán)投資退出渠道。把握國(guó)務(wù)院發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意江蘇開(kāi)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)等一系列改革創(chuàng)新舉措，鼓勵(lì)支持市區(qū)兩級(jí)積極探索S基金的設(shè)立、交易與退出，切實(shí)解決私募股權(quán)基金流動(dòng)性難題。
四是健全政府投資基金退出機(jī)制。受托管理基金的機(jī)構(gòu)應(yīng)定期向財(cái)政部門(mén)和其他出資人報(bào)告基金運(yùn)行情況，包括政策引導(dǎo)效果、財(cái)政出資變動(dòng)、基金投資回報(bào)和管理費(fèi)用等。設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，當(dāng)基金績(jī)效達(dá)不到預(yù)期效果、投資進(jìn)度緩慢或資金長(zhǎng)期閑置的，財(cái)政出資應(yīng)按照章程擇機(jī)退出。
（文章來(lái)源：“無(wú)錫新產(chǎn)業(yè)”，作者：卞嫄 殷萌陽(yáng)）
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